科创50暴涨4.6%！“易中天”单日再遭主力70亿净流出，医药半导体逆势吸金200亿——十大券商定调7月方向

2026-06-30 · 利好优配

科创50暴涨4.6%！“易中天”单日再遭主力70亿净流出，医药半导体逆势吸金200亿——十大券商定调7月方向 今天（6月29日），A股在半年末倒数第二个交易日，给出了一份意味深长的盘面信号： 上证 指数涨1.16%报4073.90点， 科创50 指数暴力拉升4.61%，再创阶段新高。两市成交额3.52万亿元。但个股涨跌比仅2469:2933—— 指数红彤彤，

科创50暴涨4.6%！“易中天”单日再遭主力70亿净流出，医药半导体逆势吸金200亿——十大券商定调7月方向

今天（6月29日），A股在半年末倒数第二个交易日，给出了一份意味深长的盘面信号：

上证 指数涨1.16%报4073.90点， 科创50 指数暴力拉升4.61%，再创阶段新高。两市成交额3.52万亿元。但个股涨跌比仅2469:2933—— 指数红彤彤，近3000只股票还是绿的 。钱去哪了证券时报盘后数据显示：两市主力资金全天净流出379.04亿元，但 医药生物 板块逆势净流入58.65亿元，居全行业第一。金融界数据显示， 创新药 概念主力净流入46.30亿元，数字 芯片设计 净流入44.20亿元， 半导体 设备净流入33.81亿元，CRO净流入18.06亿元。医药+半导体上游合计主力净流入超过200亿元。而另一边，“易中天”三剑客继续被砸—— 中际旭创 主力净流出超29亿元， 新易盛 净流出超22亿元， 天孚通信 净流出超19亿元。三只股票单日合计出逃超70亿元。 通信设备 行业整体净流出149.41亿元。

更关键的信号藏在板块里：创新药全线爆发，科创创新药ETF国泰单日暴涨11.50%；半导体设备集体涨停，科创半导体ETF华夏涨9.66%。

同一天，光纤概念 长盈通 触及20cm跌停，玻纤板块 宏和科技 、 山东玻纤 双双跌停。

一边是AI高位硬件的断崖式出货，一边是医药和半导体上游的暴力拉升——半年末的资金大搬家，已经把7月的方向写在了盘面上。

一、AI硬件的“高位清算”：翻倍之后，三根稻草砸出踩踏

先给一个坐标：截至6月初， 光模块 概念板块年内暴涨122.97%， 光芯片 涨73.46%，存储器涨70.81%。 生益科技 市值突破4000亿，铜冠铜箔年内涨396%——这不是慢牛，这是火箭发射。

然后，“毕业照”来了。压垮骆驼的，是三根同时落下的稻草。

第一根：康宁的“王炸”技术。 康宁发布Glass Bridge玻璃光互连新技术，用预制玻璃光波导替代传统FAU光纤阵列和耦合设备，直接威胁国内光模块产业链的利润池。

第二根：半年末机构结算。 6月底是公募、私募半年度净值考核大限，上半年翻了一两倍的筹码，不落袋难道等中报暴雷

第三根：海外科技股共振。 全球科技股同步回调。美联储加息预期反复、科技板块交易拥挤度抬升共同压制了科技板块风险偏好。

三根稻草叠加，上周5518只个股中4452只下跌，跌幅中位数达6%。

二、资金去哪了两条被数据验证的暗线

存量博弈的市场，钱不会消失，只会换个地方。

暗线一：医药——三重底共振，不是“一日游”

今天创新药板块年内最强爆发：CRO概念飙涨7%，20余只医药股涨停。 百济神州 涨超10%， 百利天恒 涨12%， 恒瑞医药 涨超8%， 药明康德 涨6%。

区分“一日游”和“底部反转”的，不是涨幅，而是三层底部验证。

第一层：产业资本密集回购。 药明康德6月份10个交易日内快速完成10亿元回购计划；恒瑞医药已耗资7.72亿元回购；百利天恒拟回购1-2亿元；中国生物制药拟斥资不超20亿港元。国投证券点评：“多家公司已启动或即将启动增持回购，彰显产业资本对创新药板块长期价值的认可”。

第二层：政策大礼包落地。 今天国家医保局公示557个药品通过医保目录初审，54个通过商保创新药目录初审，“医保+商保”双目录谈判正式进入实质性阶段。

第三层：业绩在加速。 中国银河 证券研报指出，一季度创新药BD交易达614亿美元，合作模式从单品授权升级为全链条平台共建，头部创新药企正从大额投入期迈入盈利兑现周期。

国金证券 今天明确表态：“全球景气度共振，关注创新药板块底部反转。创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集”。

华源证券6月29日发布的医药周报指出：“CXO板块正从估值修复逐步进入订单业绩验证阶段，二季报临近，重点关注中报业绩”。

三重底——估值底、回购底、政策底——同时共振，这是最本质的区别。

暗线二：半导体上游——量价齐升，数据硬到不需要故事

今天半导体设备板块同样暴力拉升： 华海清科 涨超14%， 金海通 、 华亚智能 、 柏诚股份 集体涨停。午后 电子特气 跟进， 昊华科技 、 凯美特气 、 广钢气体 全部涨停。

支撑这轮上涨的，不是题材叙事，是产业数据。

国家统计局最新数据：2026年前5个月，电子专用材料制造规模以上企业利润同比暴增665.4%，电子行业对全部规模以上工业利润增长贡献率达43.1%。

华泰证券 今天发布研报：“随着芯片向3D NAND及HBM多层结构、先进制程及先进封装方向发展，半导体材料需求有望持续增长”。

金融界今天汇总的十大券商策略中， 中金公司 在晨会中强调：AI产业链上游“卖铲子”领域为当前关注点，行情正逐步向拥挤度较低的AI上游原材料及基础设施领域扩散。

中信建投 进一步判断：“全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮”。六氟化钨价格年内涨幅已超190%。

和AI硬件不同——半导体上游赚的是确定性的“铲子钱”，而非估值扩张的“梦想钱”。

三、十大券商今天定调：下半年走“结构性慢牛”，7月是洗牌窗口

金融界今天（6月29日）汇总的十大券商最新一周策略，核心信号高度统一：

信号一：AI主线地位不改，但“缩圈”已经开始。 兴业证券 指出，近期AI板块并非普跌，而是“缩圈”至景气率先验证的存储产业链（ 存储芯片 、半导体材料设备）。科技产业的基本面并未出现实质变化，但即将到来的业绩期将决定“谁在裸泳”。

信号二：风格再平衡需求上升。 上海证券报 今天报道，全球科技股同步回调背景下，A股再平衡需求上升——资金从高位纯 算力 硬件向低位制造、医药、半导体设备切换的趋势正在加速。

信号三：短期扰动为中报验证创造布局窗口。 多家券商观点：6-7月的震荡调整并非行情终结，而是在为中报业绩验证期的布局创造窗口。

今天科创50涨4.61%，深成指只涨0.19%。近3000只个股还在跌。

市场在用最直白的方式告诉所有人：上半年的躺赚行情结束了，7月的牌桌规则变了。

不再是“抱住光模块就行”，而是要区分谁在卖铲子、谁在讲故事；不再是“梦想估值”无限拔高，而是中报业绩将成为唯一定价标尺；不再是极致抱团单边上涨，而是高位震荡消化+低位逐步吸筹的交替格局。 风险提示： 本文内容基于公开数据整理，仅供信息参考，不构成任何投资建议。文中提及的板块、个股及ETF均仅作为行业分析案例，不代表推荐买入、卖出或持仓。市场有风险，投资需谨慎。板块轮动节奏、中报业绩不及预期、海外政策变化、地缘政治风险等因素均可能导致实际走势与本文分析出现重大偏差。部分内容由金融界App端AI投研助手生成，请结合自身风险承受能力独立判断。

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